Esta nota descreve o aprendizado mais importante sobre investimentos, incluindo alguns princípios básicos e algumas ferramentas úteis. Muitos deles estão enraizados em pesquisas acadêmicas fundamentais e são geralmente aceitos. Alguns são apoiados apenas pelo que acreditamos ser um bom senso convincente. Seria de esperar que os investidores institucionais mais sofisticados e bem-sucedidos abraçassem estes princípios de todo o coração e utilizassem estas ferramentas. Esperamos que todos os nossos clientes considerem esse aprendizado valioso, independentemente de quão sofisticado seja. Escolhemos 8 lições básicas para esta nota entre centenas que seguimos e usamos todos os dias. Estas 8 lições da plataforma de crenças que sustentam as estratégias de portfólio para cada um de nossos clientes e incluem o seguinte:
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Não há retorno sem risco.
Ciclos econômicos e risco.
Quedas permanentes versus perdas temporárias no “papel”.
Uma medida comum de risco de investimento: desvio padrão dos retornos.
Benefícios da diversificação.
Vantagens dos investidores de longo prazo sobre os investidores de curto prazo.
Não há retorno sem risco – O primeiro e mais importante princípio do investimento é que os retornos só são obtidos assumindo riscos. Risco é definido como a chance de você perder parte ou todo o capital investido. Esta perda pode ser uma diminuição na avaliação dos ativos detidos (uma perda “não realizada”) ou pode ser uma perda permanente que foi realizada pela venda do ativo abaixo do seu custo de compra. Uma estratégia de investimento ideal seria obter retorno sem correr qualquer risco de declínio, mas isto simplesmente não existe no mundo real.